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Beiersdorf Markt unterschätzt Margenpotenzial
09.02.2012
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Chas Manso, Emmanuel Bruley des Varannes und Warren Ackerman, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000 / WKN 520000) von "hold" auf "buy" herauf.
Das Jahr 2011 sei für Beiersdorf eine Phase des Übergangs gewesen, da das Management den schmerzhaften Weg der Verkleinerung und Vereinfachung gewählt habe. Damit habe man vergangene Fehler der überzogenen Expansion und übertriebenen Verbreitung der Schlüsselmarke "Nivea" korrigieren wollen. Die Auffassung der Investoren sei allerdings scheinbar noch immer, dass "Nivea" strukturell benachteiligt sei. Bei der Société Générale sei man anderer Meinung. Obwohl der deutsche Markt schwierig sei, gewinne "Nivea" in Westeuropa erfolgreich Marktanteile hinzu.
Im vergangenen Jahr sei die EBIT-Marge der Consumer-Sparte noch 460 Basispunkte vom 16%-Ziel entfernt gewesen. Obwohl die EBIT-Marge auch im Jahr 2014 noch deutlich unter dem Zielwert liegen werde, unterschätze der Markt das Margenpotenzial von Beiersdorf. Vor diesem Hintergrund sei die Unternehmensaktie niedrig bewertet. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2012 und 2013 sei von 1,94 EUR auf 2,18 EUR (KGV: 21,4) und von 2,33 EUR auf 2,39 EUR (KGV: 19,5) erhöht worden. Das Kursziel des Wertpapiers hebe man auf Sicht von zwölf Monaten von 40,00 EUR auf 53,00 EUR an.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "buy" für die Aktie von Beiersdorf. (Analyse vom 09.02.12) (09.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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